10 березня мало стати лише тимчасовим явищем, поодиноким випадком. Квітень спростував цю версію.
Сьогодні Nio опублікувала результати за перший квартал 2026 року і зробила неможливе: другий квартал поспіль залишилася в плюсі. Ми говоримо про операційний прибуток у 66,8 млн юанів. У доларовому еквіваленті це приблизно 9,8 млн. доларів США.
Звучить не як стан. Але погляньте на контекст.
Leapmotor зумів зберегти прибутковість у 2025 році загалом? Молодці. Але ось у цьому першому кварталі компанія розгорнула і отримала чистий збиток в 390 млн юанів, незважаючи на зростання поставок. Ринок перемелює всіх. Nio — одна з небагатьох компаній, чиї автомобілі викочуються із заводу без двигуна, що димить.
Ставка на преміум-сегмент окупається
Загальна виручка? 25,5 млрд. юанів. Зростання на 112% у річному обчисленні.
Валовий прибуток підскочив на 428%. Це 4,8 млрд. юанів. Компанія наслідувала план: продавати дорогі речі людям, для яких ціна не має значення. І це спрацьовує.
Саме маржинальність б’є конкурентами. Консолідована валова маржа досягла 19,0% – чотирирічного максимуму. Лише автомобільна маржа? 18,8%. Чотири квартали поспіль покращення. Послідовність в автомобільному секторі, що тоне у збитках? Це рідкість.
Причина успіху – ES8.
Тринадцять тисяч проданих одиниць у квітні. Чи не за весь перший квартал. Тільки за квітень.
Ця модель утримує титул найкращого продавця в сегменті понад 400 тис. юанів уже п’ять місяців поспіль. Якщо підсумовувати всі типи енергоустановок. «Гало-продукт» справді тягне всю компанію за собою.
Валова маржа всього внутрішнього автопрому становила 3,2%. У січні-лютому? Вона впала до 2,9% десятирічного мінімуму.
Nio працює у зовсім іншому кліматі.
Грошові резерви сягнули 48 млрд юанів. Це близько 7 млрд. доларів США.
Позитивний операційний грошовий потік три квартали поспіль. Це не підробити. Це означає, що гроші надходять до того, як списуються рахунки.
Що далі? Прогноз на другий квартал оптимістичний, можливо, зайве, але тренди говорять про впевненість. Очікується відвантаження від 110 до 115 тисяч автомобілів. Зростання майже на 60% у річному обчисленні.
Прогноз щодо виручки — від 32 до 34 млрд юанів.
Отже, ми спостерігаємо за даними щодо постачання у другому кварталі. Тепер усі очікують зростання. Що станеться, коли зростання сповільниться, якщо це взагалі станеться?
Ось питання, на яке поки що ніхто не відповідає. ES8 грає. Якщо він спіткнеться? Подивимося.
