Tanggal 10 Maret seharusnya menjadi sebuah kesalahan. Hal yang pertama kali. April tidak.
Nio menurunkan angka Q1 2026 hari ini dan melakukan hal yang tidak terpikirkan: tetap berada di zona hitam untuk kedua kuartal berturut-turut. Kita berbicara tentang laba operasional sebesar 66,8 juta. Dalam dolar AS? Sekitar 9,8 juta.
Kedengarannya bukan sebuah keberuntungan. Tapi lihatlah pemandangannya.
Leapmotor selamat tahun 2025 secara keseluruhan menguntungkan, bukan? Kerja bagus. Kemudian mereka berbalik pada Q1 yang sama dan mengalami kerugian bersih sebesar 390 juta meskipun pengiriman meningkat. Pasar adalah penggiling. Nio adalah salah satu dari sedikit mobil yang diluncurkan tanpa mesin berasap.
Pendapatan total? 25,5 miliar yuan. Lonjakan 112% dari tahun ke tahun.
Laba kotor melonjak 428%. Itu berarti 4,8 miliar yuan. Perusahaan tetap pada rencana: menjual barang-barang mahal kepada orang-orang yang tidak peduli dengan harga. Ini berhasil.
Margin adalah hal yang menyengat persaingan. Margin kotor konsolidasi mencapai 19,0%, tertinggi dalam empat tahun. Margin kendaraan saja? 18,8%. Peningkatan empat kuartal berturut-turut. Konsistensi di sektor otomotif yang tenggelam dalam kerugian? Itu jarang terjadi.
ES8 adalah alasannya.
Tiga belas ribu unit terjual di bulan April. Bukan Q1. Baru April.
Produk ini memegang mahkota sebagai buku terlaris di atas ambang batas 400 ribu yuan selama lima bulan berturut-turut. Setiap jenis energi digabungkan. Produk halo sebenarnya menarik rantainya.
Margin industri dalam negeri berada pada level 3,2%. Pada bulan Januari-Februari? Itu mencapai 2,9%. Rendah satu dekade.
Nio beroperasi dalam suasana yang sama sekali berbeda.
Cadangan uang tunai mencapai 48 miliar yuan. $7 miliar USD.
Arus kas operasi positif selama tiga kuartal berturut-turut. Anda tidak bisa memalsukannya. Artinya uang masuk sebelum cek dilunasi.
Apa selanjutnya? Panduan Q2 optimis, mungkin terlalu optimis, namun garis tren menunjukkan keyakinan. Mereka berharap dapat mengirimkan antara 110 ribu dan 115 ribu mobil. Hingga hampir 60% dari tahun ke tahun.
Panduan pendapatan berkisar antara 32 miliar hingga 34 miliar yuan.
Jadi kita perhatikan nomor pengiriman Q2. Semua orang mengharapkan pertumbuhan sekarang. Jika pertumbuhan melambat, apa yang terjadi?
Itu adalah pertanyaan yang belum dijawab oleh siapa pun. ES8 menjalankan pertunjukan. Jika terputus-putus? Lihat saja.
